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美债违约如引爆核弹奥巴马愿谈判解决

2018-09-08 16:56:43

美债违约如引爆“核弹” 奥巴马:愿谈判解决

由于美国国会两党在财政预算和债务上限问题上存在巨大分歧,美国政府在10月1日新财年来临之际遭遇了1996年以来的首次关门。一周来,美国约80万名政府雇员被迫停工,400余处国家公园、国家纪念场所等关门。

对此,经济学家警告称,如果政府关门持续两周或更长时间,美国经济将遭受严重影响。更糟糕的是美国将在10月17日触及债务上限,如果国会未能及时提高债务上限,届时美国政府恐怕无法履行其支付义务,导致美债违约。“这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样,后果简直不堪设想。”巴菲特称。

政府关门拖累美国以及世界经济

据第一财经报道,10月1日,美国财政年度伊始,联邦政府需要大量资金维持正常运转。美国宪法规定美国国会的一个重要职能是通过政府开支法案,由于这一次美国共和党和民主党无法就临时性财政支出法案达成一致,部分联邦政府机构不得不被迫关门。

而此次政府关门的导火线是美国总统奥巴马的“医改法案”。共和党以提升债务上限问题作谈判筹码,逼迫奥巴马废止医改法案。这使得“债务上限”和“紧急开支”两项法案的投票复杂化。共和党要求,任何新的预算方案都应该削减奥巴马2010年医改法案的拨款;民主党则坚决表示将扼杀任何废除医改法案的企图。

值得玩味的是,美国政府关门进入第二周,国会两党没有任何打破僵局的迹象。奥巴马将美国政府关门的直接推给众议院议长约翰·博纳(John Boehner)。而博纳上周日在美国广播公司(ABC)节目上指责奥巴马拒绝与共和党谈判的做法,称共和党不会批准一份毫不涉及如何解决根本财政问题的政府支出计划。

事实上,这不是美国政府第一次关门。史上美国政府第一次关门发生在1995年底,当时关闭了21天,持续到1996年初。经济学家们预计,1995年第四季度的GDP增长因关门影响下降了大约0.3个百分点。如果此次美国政府关门两周,可能产生更多溢出效应。

同时,信息咨询商IHS预计,政府关门每持续一周,将下调美国第四季度GDP增速预期0.2个百分点。高盛估计,政府关门持续三周最高将拉低第四季度GDP增长率0.9个百分点。果真如此,四季度GDP增长率将只有1.6%,远低于大部分经济学家当前预测的2.5%。

此外,与政府关门相比,更大的潜在威胁在于10月17日美国政府即将触及债务上限。经济学家和决策者们都认为,美国国会若不提高债务上限将给经济带来“极端毁灭性”的打击。“这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样,后果简直不堪设想。”巴菲特上周在接受《财富》杂志采访时如是说。

据了解,美国债务上限是指由国会所设定的政府可合法举债的最高限额。美国国会早在1917年就设定了首个债务上限。自奥巴马2009年1月20日就任总统以来,国会就已经4次提高债务上限,提高总额为5.4万亿美元。

2011年,两党为提高美债上限博弈两个多月,直至8月2日违约前的最后10多个小时才达成协议。当天奥巴马签署通过了将债务上限从14.3万亿美元提高到目前16.7万亿美元的法案。值得注意的是,博纳上周日宣布将预算之争与美国债务违约挂钩,两大棘手问题合二为一。

他表示,如果白宫不进行削减联邦支出的谈判,共和党领导的众议院就不会通过让政府重新开门和提高债务上限的措施。他强调,虽然不希望美国出现债务违约,但不会在没有就解决长期开支问题的情况下同意提高债务上限。这一表态意味着两党僵局恐将延续,美债违约的风险也已上升。

对于这场争斗,外界直斥这是毫无意义、极端不负的“政治闹剧”,不仅对提振低迷的美国经济于事无补,而且殃及遍布全球的美债持有人,几乎是在用全球经济冒险。国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在最近的演讲中也敦促美国尽快完成提高债务上限这一项“严峻任务”,并警告比起政府关门,无法提高债务上限的后果会更严重,对美国及全球经济都将带来非常严重的影响。

美国财长杰克·卢(Jack Lew)亦警告称:“如果我们手头没有足够的现金,美国将有史以来首次无法履行全部支付义务。”他预计美国触及债务上限的日期不会晚于10月17日,触及债务上限时美国政府仅有300亿美元现金,这一数字将远低于当日600亿美元的政府净支出。美国财政部必须在10月17日这天还本付息。

另据新华报道,美国总统奥巴马昨日在白宫举行的会上说,他认为目前众议院已有足够多的票数通过参议院版本的政府临时拨款议案,如果举行投票,就能立即结束政府非核心部门关门的局面,两党就能就财政问题继续展开谈判。

他同时呼吁国会尽快调高政府债务上限,称债务违约会给经济带来更为严重的后果。奥巴马还表示,愿意与共和党人就任何议题谈判,但共和党人不能以政府关门和造成经济混乱局面相威胁。

值得一提的是,奥巴马昨日早上还与博纳就财政问题通话。根据白宫公布的谈话内容,奥巴马重申他愿意在政府关门和债务上限警报解除后与共和党人就财政问题谈判,他敦促博纳在众议院就参议院此前通过的政府拨款议案投票。

美债违约与政府关门影响几何?

目前对于美国债务违约持乐观看法的不少。华尔街主流观点认为美国不会违约。穆迪CEO Raymond Mc Daniel表示,财政部不继续偿付国债的可能性极其低。美国很有可能10月7日前上调债务上限,就算未能上调,美国财政部仍会支付到期的国债

美债违约如引爆核弹奥巴马愿谈判解决

不过,事实上,从10月初开始,信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)市场显示投资者已越来越担忧美国债务违约。代表数百家证券公司、银行和资产管理机构的行业协会—美国证券业与金融市场协会(SIFMA)已草拟了一项计划,以保证交易平台依然能处理违约的美国国债。

正因为债务违约的后果严重,因此各方都积极敦促美国尽快上调债务上限。财政部副部长朱光耀表示,中方要求美方在10月17日之前采取切实措施,及时解决国债上限争执,防止美国国债违约,确保中国对美投资安全。他强调,一旦发生债务违约,美方应首先确保国债利息的支付。

数据显示,截至2013年7月底各国家(地区)持有美国国债状况。7月中国持有的美国国债增加15亿,至12773亿美元,稳居世界各国(地区)之首。日本财务大臣麻生太郎、与日本央行行长黑田东彦敦促华盛顿早日解决政治僵局,称债务违约将给全球经济带来严重后果。

另据证券报道,“美国联邦政府关门不可怕,历史上已经多次出现,基本是短期影响。”民生证券研究院副院长、中国经济体制改革研究会高级研究员管清友称,“美国政府关门会导致重要的经济数据延迟发布,而QE是否退出在很大程度上依赖于重要的经济指标做参考,所以本次美国政府关门可能会延迟QE退出的时间。”

看来,美国政府关门是被迫的,但是也有主动涵意,其结果是延长实施QE的时限,很有点“项庄舞剑,意在沛公”的味道。有分析人士亦指出,政府关门、经济数据暂停发布,为美联储延迟退出QE提供了充分的理由。

“美国政府关门直接导致投资者失去了寻求市场信息的风向标,从而更加剧了市场担忧,也导致QE退出缺少了重要参考指标。”管清友指出,由于政府部门缺位、工作人员停薪休假,一些重要的经济数据如美国商品期货交易委员会的持仓数据、非农就业数据等都会暂停发布,投资者失去了寻找市场方向的重要指标,令市场陷入“真空”状态。尤其非农就业数据被视为是美联储退出QE信号,该数据是衡量美国经济健康状况的重要标尺,倘若延迟发布,那么QE的延迟退出就是自然的事情。

“就在上个月,美国意外延迟退出QE,主要就是实际数据仍然低于预期。”管清友指出,非农就业率无实质好转、劳动参与率再创新低、美国通胀低于预期等,这些都加重了美国对于经济走势的担忧,也促使美联储联邦公开市场委员会做出了延迟退出QE的决定。此外,美联储联邦公开市场委员会中鸽派占绝对主导,这也是左右QE退出的重要决定因素。

据一位业内资深人士分析,美国政府从10月份开始逐渐退出QE的可能性越来越低。“如果美联储真的是数据依赖型,在没有来自美国劳工部的好消息或完全没有消息之前进行逐渐退出,将削弱美联储的”透明度“信条。在美联储9月份做出维持QE不变的决定后,美联储在明年之前将不会有任何举动。现在美国政府关闭,这一普遍的猜测可能会成真。”

另据中国经济报道,美国政府的突然停摆使美国军工企业“急眼”了。根据美国法律的相关程序,在缺乏国防部监督和审计的情形下,军工企业即使有资金也无法继续完成先前与国防部签订的协议内容,因为在这种情况下制造出的战机、军舰、潜艇等装备“不符合正常法律渠道”。

“如果政府在10月中旬前无法获得预算,大部分军工生产将停止。”美国智库列克星敦研究所分析师洛伦汤普森对政府的关停做出上述判断。他认为,当前局面可能引发连锁反应。政府关门引发政府职员休假,致使政府大承包商不得不迫使员工休假,下一步,大承包商的下级承包商也可能被迫减员。

此外,美国蒂尔集团公司是为美国航空制造企业提供咨询服务的公司,公司副总裁理查德·阿布拉菲亚对于美国政府的关门表示,政府持续关门可能使“待上岗”员工规模滚动增加,波及范围可能从现有的军事航空企业蔓延至民用航空。现阶段受影响的服务领域主要是飞机的维护和维修,但长期而言可能影响新机交付。

对此,有专家指出,美国军工企业的关门将给军工企业的销售额、已签订的武器制造合同等带来严重的经济损失,而对于美国经济而言,在美国经济稍有起色的情况下遭遇政府停摆,也将会使美国经济再次遭受重创。

斯德哥尔摩国际和平研究所在2013年年度报告中指出,2011年全球靠战争取得丰厚利润的前10家武器制造商的总销售额为2335.4亿美元。其中排名第一的美国洛克希德马丁公司,2011年武器和军事服务销售额达到362.7亿美元。

对于因政府停摆而导致军工企业关门的情形,洛克希德马丁公司近期曾表示,10月7日起,3000名员工将被迫无薪休假。如果停摆继续,这一数字还将继续增加。此前,美国的联合技术公司也决定,2000名员工将临时下岗。以生产“黑鹰”直升机著称的联合技术公司说,一些生产线被迫停止运作,因为没有政府检查官来验收产品。

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